«Атлантико»: covid-19 стал испытанием для европейских банков. Указал ли он на хрупкость банковской системы?
Оливье Мейер: Глобальная эпидемия сovid-19 стала томным ударом для всех государственных экономик, в частности Европы и США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). МВФ предсказывает мировую рецессию в 3% в 2020 году. На наших очах на данный момент разворачивается один из больших биржевых кризисов, сопоставимый с Величавой депрессией 1930-х годов и ипотечным кризисом 2007-2008 годов, при спаде производственных инвестиций, подъеме безработицы (утрата сотен тыщ рабочих мест), банкротствах в отраслях с высочайшей интернациональной конкурентнстью, таковых как энергетика, автопром, авиастроение, и даже в таковых символических секторах как туризм, ресторанный бизнес и культура. Коронавирусный кризис погружает мир в неизвестность, вынуждает европейские страны выделять млрд евро в надежде спасти от банкротства главные компании (Renault, Air France KLM…) и обеспечить подъем государственной экономики.
Кризис повлечет за собой суровые последствия для евро банковского кризиса на уровне капитала и прибыли, в частности в том, что касается утраты кредитов, хотя правительства и принимают меры для ограничения их масштабов. Я имею в виду в частности отсрочки по налогам и аренде, предоставление гарантий. Кризис банковского сектора полностью реален. К примеру, Société Générale и BNP Paris Bas весьма серьезно пострадали от распространения кризиса в Европе, их биржевые котировки не раз проседали. Вроде бы то ни было, масштабы и серьезность явления зависят в первую очередь от правительственных мер и длительности кризиса, чьи очертания и свойства сейчас с трудом поддаются оценке. Глубочайшая рецессия может стать томным ударом по прибылям с операций, а в длительной перспективе — по прибылям с процентных ставок. Это повлечет за собой структурное ослабление европейских банков и а именно денежных учреждений, которые специализируются на кредитовании и зависят от ситуации в определенных отраслях, к примеру, нефтяной.
КонтекстЕвропейские СМИ (Средства массовой информации, масс-медиа — периодические печатные издания, радио-, теле- и видеопрограммы): демонизируя Китай, США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) наращивают его геополитический весИноСМИ02.08.2020El Pais: окрошка — российский гибрид супа без кипячения и салата без майонезаEl País02.08.2020Dagsavisen: как мусульмане «выручили» ЕвропуDagsavisen02.08.2020Мишель Рюими: У банковских кризисов есть такое свойство, что они появляются в тот момент и в том месте, где их не ожидают. Коронавирусный кризис не стал исключением. Вроде бы то ни было, в отличие от ипотечного кризиса и долгового кризиса в еврозоне, банковские учреждения, судя по всему, лучше подготовлены благодаря укреплению их капиталов и ликвидности, которое безпрерывно ведется с денежного кризиса 2008 года.
Что касается деятельности, в рамках мер поддержки экономики со стороны правительства и европейских властей банки стремительно развернули активную работу по обеспечению средствами компаний, чья деятельность резко застопорилась из-за самоизоляции и решений о их административном закрытии.
Вроде бы то ни было, от их ожидают роли в восстановлении экономики опосля снятия ограничений. Владеют ли они достаточной устойчивостью, чтоб сохранить работу в экономической среде, которая может испытывать долгие и масштабные пертурбации, невзирая на все планы восстановления, в критериях риска банкротства огромного числа компаний? Потому стоит ожидать роста процентных ставок по займам, даже если банки получают муниципальные гарантии.
В дальнейшем контрольные органы должны будут заняться рядом «структурных» заморочек банковского сектора. К примеру, им необходимо будет разглядеть последствия низких процентных ставок при оценке размеров собственных средств и рисков. Следует проанализировать сценарии стабильно низких процентных ставок и оценить крепкость коммерческих моделей под таковым углом. В конце концов, они должны бдительно смотреть за ситуацией для предотвращения скопления лишних рисков, которое может стать ударом по стойкости всего банковского сектора.
— Санитарный кризис породит новейший денежный кризис?
О.М.: Изюминка сегодняшнего кризиса кроется в его природе, так как он содержит в для себя санитарную, общественную и психическую составляющие (последствия для здоровья людей: болезнь, погибель, потенциальные отягощения в неких вариантах), а также экономический и денежный нюансы. Для наилучшего осознания странностей текущего кризиса его следует сопоставить с тем, что мы пережили в 2007-2008 годах. Ипотечный кризис стал шоком для денежной системы и всех ее составляющих. Он был в первую очередь банковским и денежным кризисом, повлек за собой банкротства кредитных организаций и вкладывательных фондов. Все это касалось в частности денежных практик в сфере ипотечных кредитов с высочайшей степенью риска. В то же время сегодняшний кризис носит глобальный нрав и проявлялся в течение нескольких месяцев в общей остановке экономики и закрытии определенных сфер деятельности (некие до этого времени не возобновили работу, к примеру, сфера развлечений и ночные клубы) по регламентным причинам.
В отличие от остальных кризисов, сегодняшние трудности компаний являются не результатом стратегических либо управленческих ошибок, а следствием наружных причин регламентационного нрава (пропуски для движения по стране, закрытие границ, полная либо частичная изоляция, соц дистанцирование…). Другими словами, идет речь о глобальном упадке наружного нрава, который ударяет сразу по потреблению, производству, дистрибуции, муниципальным финансам (помощь компаниям, частичная безработица, муниципальные гарантии займов, стимулирование инвестиций в компании). Сейчас мы имеем дело с нежданным и томным мировым кризисом, который касается нас впрямую и лично (закрытие школ для миллионов малышей, новейшие способы обучения, распространение удаленной работы…), и чьи экономические (рецессия), санитарные (болезнь и отягощения) и социальные последствия (дела с людьми, безработица и банкроство) могут сохраняться годами и даже привести к пересмотру наших подходов, в частности в сфере здравоохранения и сохранности. Если кризис окажется устойчивым, это может ограничить способности самых слабеньких банков (идет речь о оттоке капитала и неготовности работать с посильнее всего пострадавшими отраслями). Таковая ситуация может подтолкнуть учреждения к пересмотру их экономической модели.
М.Р.: Эпидемия ТОРС в 2003 году не повлекла за собой массового отвода ликвидности, в отличие от экономического кризиса 2008 года. Сегодняшний кризис является смешанным: он появился по санитарным причинам, но наружные происшествия дали ему экономическое измерение. Стоит ожидать вывода средств из банков? Из сопоставления можно прийти к выводу о том, что при экономическом упадке с санитарными корнями на таковой результат меньше шансов.
Статьи по темеЕспресо: какая разница — Кучма либо Кравчук?Еспресо01.08.2020Конец многовекторности Лукашенко: впереди майдан и политическое одиночествоГлавред01.08.2020Project Syndicate: ещё раз о белоснежных лебедях 2020 годаProject Syndicate01.08.2020Вроде бы то ни было, из-за собственной необычной природы кризис может сформировать новейший сценарий. Как и в любом упадке, необходимо принимать во внимание психический элемент ужаса, который играет тем наиболее приметную роль, что мы имеем дело с новеньким вирусом. Стремящиеся успокоить людей заявления властей и экономических деятелей не могут стереть мемуары о прошлых кризисах. Никто не может удержать в узде психоз инвесторов и клиентов банков…
Сам по для себя сценарий массового вывода капиталов из-за covid-19 не должен повлечь за собой банкротство банков. Тем не наименее сочетание наружных частей и панических порывов может подоткнуть вкладчиков к массовому выводу средств за лаконичный просвет времени, хотя их пруденциальные нормативы и были увеличены с 2008 года. Базельские соглашения установили разные коэффициенты ликвидности в короткосрочной и длительной перспективе, что обязано посодействовать банкам совладать с возможным кризисом ликвидности, если он не продлится более одного года.
— Европейская банковская система сумеет выстоять под ударом коронавируса?
О.М.: По сопоставлению с кризисом 2008 года европейские банки лучше подготовлены благодаря проведенным реформам. У их наиболее крепкие позиции с высочайшей капитализацией и приличными резервами ликвидности. Не считая того, принятые властями исключительные меры поддержки, непременно, посодействовали смягчить последствия коронавирусного кризиса для настоящей экономики, дозволили банковскому сектору еврозоны эффективнее сопротивляться вызванной пандемией напряженности.
Но сопротивление (смягчение утрат, отсрочка дивидендов, повышение резервов на вариант рисков) — это одно, а длительный пересмотр деятельности и средств финансирования — совсем другое. Практически все зависит от продолжительности и неопределенности кризиса, которые осложняют логический и оптимальный анализ (это уже не раз наблюдалось за крайнее время).
Реальная неувязка в том, что наилучшим вариантом для всех было бы отделение санитарной ситуации от экономических и денежных качеств, чье совокупное действие (спад употребления и инвестиций, ухудшение психического состояния людей, рост рисков, утрата веры в будущее, общее замедление деятельности…) присваивают текущему кризису совсем особенный нрав. Хотелось бы, чтоб мы смогли так либо по другому возвратиться к наиболее размеренной обстановке, сняв давление с семей (пары, малыши, старшие поколения), докторов и логистики (скорая помощь, пожарные, полицейские, таксисты) с помощью действенной вакцины либо исцеления.
В чисто экономическом и финансовом плане, ни одно правительство не располагает в реальный момент точной стратегией. Властям приходится балансировать меж экономическим реализмом и санитарной сохранностью, экономическим подъемом в транспорте и энергетике и поддержкой самых уязвимых слоев населения (молодежь, безработные, старые люди), экономным контролем и политикой финансирования… Власти должны обеспечить предоставление помощи и создание рабочих мест, параллельно внушая людям оптимизм с помощью новейших проектов, которые включали бы в себя все стороны. Кризис должен возвратить смысл европейскому строительству и заинтригованность в нем, чего же можно достигнуть ставкой на «органическую солидарность» с почтением к государственным культурам, а также определенными коллективными решениями по основным публичным вопросцам (здравоохранение, экология, занятость, наука…).
Но если сегодняшний кризис сохранится опосля 2021 года и продемонстрирует неспособность стран совладать с ним, он может дестабилизировать большие европейские банки, а также привести к пересмотру банковской системы для защиты вкладов.
Но будем возлагать, что к тому моменту у нас получится урегулировать этот санитарный кризис и коллективно перезапустить экономику.
М.Р.: Опосля денежного кризиса 2007 года рентабельность стала неизменной неувязкой банков ряда продвинутых стран. Хотя мягенькая денежная политика была весьма принципиальна для поддержания экономического роста, очень низкие процентные ставки ограничили поле для маневра банков. Устойчивое сохранение данной нам тенденции может еще более стукнуть по их рентабельности в среднесрочной перспективе. При всем этом их здоровье очень принципиально для денежной стабильности и является принципиальным параметром хоть какой экономической динамики: если банки не могут получать прибыль, у их будет меньше желания предоставлять займы и остальные денежные услуги компаниям и личным лицам, что лишит экономику настолько принципиальных для нее кредитов.
Санитарный кризис стал новеньким испытанием стойкости банков. Власти поняли, что банки являются частью решения. Потому принципиально уменьшить системные опасности и повысить сопротивляемость банковского капитала. Необходимо разглядеть различные стратегии по сохранению и расширению собственных средств банков, в том числе ограничение дивидендов и выкуп акций.
Тем не наименее у нас еще остаются зоны риска, такие как Греция, Португалия и Италия. Потому не исключено, что неуравновешенный банк может оказаться в томном положении. ЕЦБ и национальные структуры смотрят за сиим средством одного наблюдательного механизма и готовы действовать через единый механизм урегулирования.
Не считая того, необходимо отметить боле принципиальное, но оставшееся незамеченным решение. 20 марта 2020 года Еврокомиссия отметила, что если банку будет нужно муниципальная поддержка из-за коронавируса, правила ее предоставления (в обыденное время они предполагают убытки для акционеров и кредиторов) использовать не требуется. Огромное изменение по сопоставлению с тем, что было, к примеру, при рекапитализации итальянского банка Monte dei Paschi. Тем Еврокомиссия проявляет прагматизм и предоставляет государствам старенькые способности в сфере денежной помощи, если они желают этого либо нуждаются в этом.