Драгоценное ралли — zod-al.ru

Русский рынок акций вновь начал недельку с роста. Индекс МосБиржи на увеличивающихся оборотах поднимался за счет денежного сектора (+1,6%) и взлетевших металлургов (+4,4%). Восходящее движение как и раньше происходит попеременно за счет отдельных отраслей, а не широким фронтом. Так, невзирая на общий рост индексов, в пн тяжеловесный нефтегазовый сектор и энергетика запирались в минусе.

Таковым образом серия непрерывного роста по индексу МосБиржи растянулась уже на девять сессий. В качестве ближайших выделяется район 2910–2920 п. Эти уровни выступают последующей зоной сопротивления, около которой может быть торможение. К тому же на данный момент уже наблюдаются признаки перекупленности по индексу. В короткосрочной перспективе рыночные ожидания стают в большей степени нейтральными.

В отличие от акций на рынке рублевых облигаций пока затишье. Пятничное решение ЦБ о понижении главный ставки до 4,25% заблаговременно было заложено в цены. Индекс ОФЗ (RGBI) остается в боковом формате уже два месяца. Похожая картина с индексом корпоративных облигаций (RUCBICP). В долговых бумагах место для положительной переоценки лицезреем только в среднесрочных и наиболее длинноватых корпоративных выпусках.

На главных западных площадках намедни преобладали покупки. Завышенный спрос возвратился на большие сверхтехнологичные компании. Индекс Nasdaq Composite в пн вырос на 1,7%. Темпы роста на европейских площадках скромнее — акциям региона начинает «мешать» резкий рост курса евро.

Фаворитами роста на нашем рынке вновь стали акции золотодобывающих компаний. Бумаги Полюса прибавили 13%, Полиметалла — 7%. Вослед за новенькими верхушками по золоту в этих акциях также установлены исторические максимумы. Объемы торгов по Полюсу в первый раз оказались наивысшими на всем рынке, превысив обороты по обычным акциям Сбербанка.

Если ранее в вопросце спроса на золото можно было гласить о понижении настоящих ставок и учете в ценах драгоценных металлов рисков будущей инфляции, то на данный момент идет традиционное биржевое движение с убыстрением. Фундаментальные причины не разрешают оценить определенные цели по золоту либо серебру. Рост может закончиться как около $2000, так и $2200. Подключаются спекулятивные драйверы. Все помнят, как фьючерсы нефть WTI опускались на отрицательную местность, что чуть ли было фундаментально справедливым. Вот и на данный момент ажиотаж в золоте перебегает в фазу большенный спекуляции.

В особенности очень спекулятивный фактор виден в ценах на серебро. За семь сессий стоимость фьючерсов взлетела на 35%. Чего-нибудть поменялось в структуре промышленного либо ювелирного спроса за эти деньки? Естественно, нет. Никаким базовыми факторами подобные волны роста разъяснить не получится. Это временное явление в серебре, которое основано на локальной смене сентимента участников рынка, ослаблении бакса, массовом шортсквизе и ралли в критериях не самой высочайшей ликвидности инструмента.

Тем, кто задумывается о длительных инвестициях в золото, стоит поглядеть на чуток наиболее дальную перспективу. Давайте представим, что завтра разработана и запущена в общее создание вакцина от COVID-19. Опасности и неопределенность снизятся. Не считая того, это будет сигналом для глобальных ЦБ начать стерилизовать сверхизбыточную валютную массу, поступившую за счет мер стимулирования.

Если появиться опасности инфляции, то регуляторы могут начать подымать ставки, что также будет игрой против общего роста цен. В схожей ситуации золото, как актив кратно оторвавшийся от производственной себестоимости и в то же время не приносящий никакого валютного потока, навряд ли остается симпатичным. В длительном плане скептически оцениваю его перспективы.

Золото приобретают, поэтому что все знают, что оно обязано расти при определенных рыночных обстоятельствах (инфляция, отрицательные ставки, неопределенность, бегство от риска,). Другими словами работает эффект толпы. Но обстоятельств для фундаментального роста цены нет, к примеру, из-за потребности сплава в электронике. Есть только исторические закономерности, которые повторяются, и инвесторы к ним привыкли. Но если поглядеть на те же опасности инфляции, то защититься от их можно ведь не лишь в золоте, а просто купив акции компании потребительского сектора либо же корзину остальных сырьевых продуктов, по которым есть высочайший промышленный спрос.

Работая с акциями золотодобывающих компаний, стоит учесть, что эти бумаги при корректировки цен на драгоценные металлы могут начать падать с завышенной бетой. Другими словами масштаб их понижения должен быть выше, чем по золоту.

Еще одним из фаворитов роста в пн стали акции Ленты (+7,4%), которая опубликовала хорошие денежные результаты по итогам полугодия. Положительная динамика видна по всем главным показателям. Более принципиальным моментом необходимо отметить рост выручки на 8,9% г/г опосля —0,9% во II полугодии 2019 г. Возвращение ритейлера на линию движения роста возвращает энтузиазм инвесторов к акциям, которые отстали от динамики соперников: Магнита и X5 Retail Group. Но окончательные выводы созодать пока рано. В I полугодии мощное воздействие на выручку оказало изменение потребительского поведения в связи с распространением COVID-19. Наиболее репрезентативными могут стать результаты II полугодия 2020 г., где воздействие данного фактора обязано снизиться.

Доп положительным драйвером сделалось заявление менеджмента о том, что Лента может разглядеть вопросец о выплате дивидендов по итогам 2020 г. Ранее компания дивиденды не платила, но с учетом подхода новейшего акционера, Севергрупп, которая контролирует «щедрую» на дивиденды Северсталь, ситуация может улучшиться.

Сейчас ожидается публикация денежных результатов по итогам II квартала у Yandex’а и Энел Наша родина.

Также на вторник назначено заседание совета директоров ММК, в повестке которого стоит вопросец выплаты дивидендов по итогам I полугодия 2020 г. Завтра компания планирует опубликовать отчет по МСФО.

Наружный фон сейчас с утра складывается равномерно положительный. Южноамериканские индексы опосля закрытия нашей дневной сессии в пн выросли. Азиатские площадки сейчас демонстрируют положительную динамику. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра вырастают на 0,31%, договоры по нефти Brent с экспирацией в конце июля поднимаются на 0,44% и находятся около уровня $43,6.

С учетом результатов прошлых вечерних торгов можно представить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи пройдет чуток выше уровней закрытия пн..