Итоги июля: рубль оказался в проигравших — zod-al.ru

Русский фондовый рынок завершает июль маленьким увеличением. Рублевый индекс Мосбиржи возрос приблизительно на 5,9%, а баксовый РТС прибавил около 2% из-за давления, исходящего от слабенького рубля. 

1-ая половина июля на глобальных фондовых площадках в целом характеризовалась боковым движением, а во 2-ой части месяца главные индексы попробовали подрасти, хотя уверенного увеличения не наблюдалось. Высочайшие темпы распространения коронавируса в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) ограничивали покупки, но все таки инвесторы возлагали надежды на разработку вакцины, центральные банки продолжили обеспечивать рынки ликвидностью, а слабенькие квартальные результаты большинства компаний не стали нежданностью. Сразу с сиим можно было следить усиление геополитической напряженности меж США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китаем, которые дали распоряжения о обоюдном закрытии 2-ух консульств. Дональд Трамп при этом заявил, что заключенная в начале года торговая сделка с КНР (Китайская Народная Республика — государство в Восточной Азии. Крупнейшее по численности населения государство мира) уже не является для него настолько принципиальной, как ранее. 

Рубль в июле жил собственной жизнью, не достаточно реагировал на в целом хороший мировой аппетит к риску и неприклонно снижался, обновив минимумы с мая и марта против бакса и евро соответственно. Пара бакс/рубль к концу месяца прибавила 3,8% и стремилась к 74 руб.  Пара евро/рубль подпрыгнула на 9,5% и поднялась к 87,50 руб. Против рубля игралось усиление санкционной риторики в отношении Рф, а также оборотная преобразование рублевых дивидендов нерезидентами. ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) на следующем заседании вновь снизил процентную ставку, на сей раз на 25 базовых пт, до 4,25%. 

Цены на нефть огромную часть июля провели в боковом спектре, но все-же смогли обновить максимумы с марта, поднявшись до 44,90 долл. и 42,51 долл. по сортам Brent и WTI. Опосля этого котировки, но, не смогли развить восходящее движение и скорректировались вниз в преддверии августа, когда будут смягчены квоты по сокращению нефтедобычи ОПЕК++ с 9,7 млн барр./денек до 7,7 млн барр./денек до конца текущего года. Отчасти поддерживать фьючерсы на высочайшем уровне в июле помогал слабенький бакс. В остальном инвесторы возлагали надежды на постепенное восстановление спроса и черпали позитив от падения припасов нефти в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) с рекордных пиков и стабилизации нефтедобычи в стране. В итоге наиблежайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам июля выросли на 4,5% и закрепились выше 43 долл., а на нефть WTI возросли на 2%, отвоевав отметку 40 долл. 

Что ждать? – Покупатели не торопятся уходить с рынка

Технические причины

В техническом плане индексы Мосбиржи и РТС вступают в август сохраняя среднесрочную тенденцию к увеличению, но не проявляют мощной короткосрочной склонности к росту, что может содействовать некой корректировки с достигнутых вершин. Рублевый индекс Мосбиржи практически достигнул одной из целей среднесрочного роста 2960 пт (верхняя полоса Боллинджера недельного графика), что может стимулировать фиксацию прибыли. Наиболее сурового понижения в район 2680 пт стоит ожидать при закреплении ниже 2830 пт. РТС же пока остается ниже сопротивления 1310 пт, в связи с чем быть может склонен к движению в район 1170 пт (средняя полоса Боллинджера недельного графика). В целом до пробоя принципиальных поддержек (2830 и 1215 пт) имеет смысл сохранять “длинноватые” позиции по рынку. 

Рубль в июле возвратился к среднесрочному понижению, что было в особенности разумеется в паре с евро ввиду силы крайнего на глобальных площадках. Техно картина перед началом августа не предсказывает русской валюте положительной динамики и показывает на опасности ее возврата к мартовскому минимуму против евро 89,50 руб. и апрельскому пику против бакса 77,61 руб. Посодействовать рублю в короткосрочной перспективе может разве что перепроданность против евро и способность отвоевать важную поддержку 72,20 руб. в паре с баксом. По евро наиблежайшая поддержка размещена у 85,50 руб. 

Нефтяные цены начинают июль не так далековато от многонедельных максимумов и в то же время сохраняют принципиальные среднесрочные поддержки, наиблежайшие из которых размещены в районе 39 дол и 35,50 долл. для Brent и WTI соответственно. Все это гласит о том, что котировки еще полностью могут возвратиться к увеличению и стремиться к 50 долл. по обоим сортам, но, может быть, опосля некой нисходящей корректировки. Конкретным сигналом в пользу ухудшения среднесрочных настроений выступит падение фьючерсов ниже 35,50 долл. и 31 долл. соответственно. 

Фундаментальные причины

С базовой точки зрения август обычно является непростым для бирж месяцем. В контексте русского рынка не стоит забывать о вероятном усилении санкционного давления, которое нехорошим образом сказалось бы на акциях и рубле. В США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) неясным остается вопросец с новеньким пакетом стимулирующих мер и пособиями по безработице, которые впрямую будут влиять на состояние государственной экономики. Квартальные отчеты больших компаний по большей части не стали шоком, а в августе инвесторы, возможно, переключатся на макроэкономические данные за июль. Ухудшение ситуации несет для “быков” доп опасности. 

В последующем месяце не запланировано заседаний ФРС, ЕЦБ либо Банка Рф, но регуляторы опубликуют протоколы крайних встреч 19 августа, 13 августа и 3 августа соответственно. Инвесторы при отсутствии новейших шоков должны будут наслаждаться запущенными ранее мерами экономической поддержки. 

На нефтяном рынке будут ослаблены ограничения по квотам на сокращение добычи, которые, но, должны быть как минимум отчасти возмещены наиболее серьезной дисциплиной ряда государств. Так либо по другому, ценам уже достаточно трудно продолжать уверенный рост без существенных положительных причин, но в то же время, пока весомых обстоятельств для продаж нет, покупатели тоже не торопятся уходить с рынка.  

В целом август может характеризоваться завышенной волатильностью в том числе из-за ухода почти всех инвесторов на летние каникулы и понижения размеров торгов. С одной стороны, меры денежно-кредитного и налогово-бюджетного стимулирования обеспечивают рисковым активам поддержку. Но если ситуация в какой-нибудь сфере (вирус, геополитика, макроэкономика) усугубится, покупатели могут зафиксировать прибыль. Золото в конце июля атакует психологически важную отметку 2000 долл./унц., но, по расчетам Глобального совета по золоту, с учетом инфляционных корректировок остается ниже исторических пиков 2011 года и 1980 года, которые в этом случае составили бы около 2200 долл./унц. и 2800 долл./унц. соответственно. Крайнее показывает на то, что потенциал среднесрочного роста драгоценного сплава и акций золотодобытчиков быть может совсем не исчерпан.