Рекордное падение ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) — zod-al.ru

Согласно крайним данным, во 2к20 ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) сократился в годичном выражении на 32,9%. В рамках рассчитываемой ФРБ Атланты модели GDPNow, на которую ориентируются почти все участники рынка, прогнозировалось понижение на 35%. В квартальном сравнении ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) показал понижение на 9,5%, самое существенное за все  70 лет квартальной статистики. Для сопоставления и в качестве опровержения тезиса о том, что еврозона по темпам роста может обогнать США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) Германии во 2к20 снизился к уровню предшествующего квартала на рекордные 10,1%. Данные о динамике ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) по еврозоне в целом будут размещены сейчас. Но разумеется, что с точки зрения воздействия пандемии COVID-19 на экономическую активность и занятость во всех странах конкретно 2-ой квартал (во всяком случае, на нынешний денек) стал худшим периодом в рамках сегодняшнего кризиса. 

Новенькая волна заболеваемости коронавирусом может подорвать процесс восстановления ведущих экономик, как минимум поставив крест на перспективе их V-образного восстановления. В то же время повторение в 3-ем квартале такового же падения ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства), как во 2к20, представляется маловероятным – на наш взор, напротив, следует ждать определенного разворота в сторону роста. Возможность такового отскока, быстрее всего, подтвердят индексы деловой активности в ведущих экономиках за очередной месяц, судя по уже наблюдаемому увеличению спроса, на который показывает статистика розничной торговли во почти всех странах.

Другое дело, что удержать наметившийся отскок быть может тяжело, в особенности в критериях возобновления карантина и сопутствующих ограничений. Уровень безработицы остается высочайшим, до этого всего в отраслях, более очень пострадавших от пандемии – таковых как авиаперевозки и гостинично-ресторанный бизнес. Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее на данной нам недельке предупредил, что данные с высочайшей частотой публикации свидетельствуют о замедлении восстановления американской экономики в июле. Меж тем в Конгрессе США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) длятся переговоры по новенькому пакету фискального стимулирования, и консенсус пока не достигнут. Из остальных новостей отметим размещенные сейчас днем индексы PMI Китая: индикатор сектора услуг поднялся до 54,2, а индекс обрабатывающих отраслей составил 50,1, т. е. зашел в зону восстановления на минимальную величину, невзирая на существенное наращивание кредитования и масштабные меры фискальной поддержки со стороны китайских властей. 

Невзирая на беспримерные по размеру меры фискального (7,5% мирового ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства)) и монетарного стимулирования, перспективы мировой экономики остаются неопределенными. Опасность заключается в том, что в мировой экономике будут длительно сохраняться дефляционные тенденции и близкое к депрессии состояние. Монетарное стимулирование и выкуп активов центробанками на собственный баланс пока не помогают убыстрить рост цен, так как эти меры лишь частично «затыкают дыру», образовавшуюся в итоге резкого падения номинального ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). В этом смысле центробанки верно поступают, пытаясь прирастить валютную массу, чтоб восполнить разрыв выпуска. Но монетарные меры в текущих размерах могут содействовать убыстрению инфляции лишь в случае устойчивого роста мирового спроса на уровне выше тренда. Необходимо подчеркнуть, что скорость валютного воззвания в мире продолжает понижаться, нейтрализуя действие наращивания валютной массы на номинальный ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). К тому же мировой долг относительно ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) достигнул рекордно высочайшего уровня, что сдерживает рост потенциального ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) (в больших экономиках этот индикатор уже стабильно понижается вместе с ухудшением демографических причин). Высочайшие уровни задолженности останавливают заемщиков от доп вербования долга, тогда как банки стают наиболее аккуратными в отношении кредитоспособности заемщиков.

В то время как темпы роста валютной массы M2 в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) составляют 25%, крайняя недельная статистика по короткосрочным корпоративным кредитам показала понижение кредитования относительно всплеска, наблюдавшегося на ранешних шагах пандемии, когда корпоративные заемщики стремились обеспечить себя припасом ликвидности. В секторе потребительских кредитов также наблюдается понижение, и в этом нет ничего необычного, беря во внимание неопределенные перспективы рынка труда, которые отыскали свое отражение в падении индекса убежденности потребителей в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Таковым образом, полностью возможно, что рост валютной массы M2 в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) скоро достигнет пика и начнет замедляться.  Как надо из размещенного вчера недельного отчета Федрезерва H.4.1, баланс ФРС понижается седьмую недельку попорядку и на данный момент составляет 6,95 трлн долл., что на 220 миллиардов долл. меньше пика в 7,17 трлн долл., достигнутого 10 июня. Это понижение в значимой степени соединено с падением спроса на ликвидность, предоставляемую средством репо, а также с сокращением использования забугорными центробанками линий денежного свопа с ФРС. По всей видимости, это отражает воздействие ослабление бакса в июле и связанного с сиим улучшения критерий фондирования. Но Федрезерв продолжает брать UST (на прошлой недельке размер покупок составил 36 миллиардов долл.) и таковым образом через первичных дилеров, являющихся посредниками и маркетмейкерами для ФРБ Нью-Йорка, предоставляет рынкам ликвидность, которая попадает на рынки акций. 

Результаты, размещенные на данной нам недельке технологическими компаниями, оказались сильными. Но этого недостаточно, чтоб на сто процентов развеять все опаски по поводу возможной корректировки в акциях технологического сектора, представляющей опасность для рынка в целом.

Мы уже писали о том, что Федрезерв полностью дает для себя отчет в несоответствии динамики рынка акций и того, что происходит в настоящей экономике, и соображает связанные с сиим опасности. Кроме этого, существует и очевидное несоответствие меж поведением южноамериканского рынка акций и рынка казначейских облигаций США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). На данной нам недельке доходности крайних опустились до новейших минимумов. Настоящие доходности в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) находятся на рекордно низких отметках, что согласуется с наблюдаемым ослаблением бакса. 

 Не считая того, давление на бакс оказывают политические опасности. В этом смысле твит президента Трампа о желательности переноса президентских выборов  с 3 ноября на наиболее поздний срок только подливает масла в огнь, хотя принять решение о переносе выборов может лишь Конгресс. Ослабление бакса относительно японской иены принудило Минфин Стране восходящего солнца начать вербальные интервенции в надежде не допустить падение курса ниже 100 иен за бакс. Курс евро к баксу приближается к отметке 1,20, которая ранее рассматривалась в качестве справедливого уровня для данной пары. На данный момент почти все предвещают укрепление евро на горизонте ближайших 12 месяцев до 1,25 либо даже до 1,30. Но, беря во внимание слабость европейской экономики, ЕЦБ крепкий евро тоже не нужен, так как это может плохо сказаться на конкурентоспособности европейских экспортеров, до этого всего Германии, которая плюс ко всему, ввиду ее положительного торгового сальдо с Великобританией, может пострадать от «Брекзита без сделки». Фунт стерлингов, который некими стратегами денежного рынка не так издавна был причислен к «валютам развивающихся государств» – и которому на фоне вновь усилившихся опасений по поводу негативных последствий Брекзита начали предсказывать ослабление до паритета с баксом – торгуется на отметке 1,30, откуда не так далековато и до 1,35. 

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий