Русский рынок отыскал удобные уровни — zod-al.ru

Индекс МосБиржи поднимается три крайние сессии, но масштаб данной для нас волны роста совершенно незначимый. Колебания индекса как и раньше укладываются в пределы устоявшегося бокового коридора. Волатильность в течение торговых сессий остается пониженной.

Невыразительная динамика на рынке содействует продолжению падения оборотов торгов. В прошлую пятницу в акциях индекса МосБиржи наторговали на 43 миллиардов руб. Это минимум за крайние два месяца, если не брать в расчет сессию 3 июля, когда не было торгов в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке).

Пониженная активность участников и нейтральная динамика почти всех голубых фишек приводит к росту энтузиазма трейдеров и инвесторов к наименее ликвидным акциям второго/третьего эшелонов. Некое время индекс акций компаний средней и малой капитализации может смотреться лучше, чем голубые фишки. На прошлой недельке этот индикатор как раз вышел в плюс с начала 2020 г. Индекс голубых фишек все еще в минусе на 12%.

Главные уровни по индексу МосБиржи остаются прежними. Снизу принципиальная область поддержки размещена около 2680–2700 п. Сверху границей бокового коридора выступает район 2835–2840 п. Обстоятельств для слома боковика пока нет. Может быть, он остается животрепещущим всю эту недельку.

В конце предшествующей недельки более сильную динамику начал демонстрировать сектор электроэнергетики. В фаворитах оказались акции Интер РАО, подскочившие в пятницу на 6,8%. Убыстрение началось опосля сообщения о том, что совет директоров 31 июля разглядит вопросец о стратегии компании до 2025 г. с перспективой до 2030 г. Каких-либо наиболее определенных драйверов не было. В кейсе Интер РАО важную роль играет размер незапятанной прибыли, которая направляется на дивиденды. Пока это 25%. Предпосылок для роста до 50% не возникало. Напротив, еще в прошедшем году в компании заявляли о отсутствии плана пересмотра подхода к дивидендам в рамках новейшей стратегии.

Потому во многом движение может носить технический нрав. Акции вышли из затяжного бокового коридора и начали подниматься с убыстрением — обычный паттерн. В Интер РАО такие импульсы ранее мы уже пару раз лицезрели. Длительный взор по бумагам остается положительным. Наиблежайшие промежные уровни сопротивления размещены около 5,5–5,6 руб.

Пока русский рынок остается в боковике, отдельные бумаги могут быть увлекательны со спекулятивной точки зрения при реализации сценария пробоя границ устоявшегося коридора. Другими словами можно присоединяться к движению, к примеру, при закреплении над верхней границей боковика. В критериях низкой рыночной волатильности этот подход быть может увлекателен для короткосрочных трейдеров. Пример Интер РАО показателен. Ранее то же самое мы лицезрели в бумагах Столичной биржи, которые импульсным движением вышли из спектра.

Посреди фаворитов роста на прошлой недельке оказались акции Yandex’а. В пятницу бумаги компании выросли еще на 3,3% и переписали исторические максимумы. В моменте наблюдается уже довольно мощная перекупленность. Наиблежайшим ориентиром наверху выступает круглая отметка в 4000 руб.

На нашем рынке сохраняется тенденция завышенного спроса на так именуемые «истории роста». Кроме Yandex’а в пятницу продолжился устойчивый подъем в TCS Group (+2,5%). Уверенно восстанавливаются бумаги Детского мира (+2,1%). Также к «историям роста» на нашем рынке можно отнести бумаги Qiwi и Mail.ru Group.

Одним из главных событий недельки станет пятничное заседание Банка Рф по главный ставке. Консенсуса у рынка нет. Часть профессионалов не ожидают конфигурации ставки, часть ждут ее понижения на 25 либо 50 п.п. В пользу предстоящего смягчения денежно-кредитной политики показывает риторика представителей ЦБ. Поначалу глава Банка Рф Эльвира Набиуллина заявила, что место для понижения ставки есть еще. Потом зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью Reuters также это подтвердил, но указал на то, что значимая часть для смягчения уже реализована. 

Если регулятор воспримет решение понизить ставку в пятницу, то формально это положительный драйвер для рынка рублевых облигаций и акций. С начала марта мы лицезрели мощнейший рост бондов, который привел к новеньким историческим максимумам по индексам ОФЗ и корпоративных облигаций.

Стоит учесть, что полезный эффект от понижения ставок закладывается в цены акций еще подольше, чем по долговым бумагам. Тем не наименее конкретно этот драйвер для русского фондового рынка является главным в плане драйверов роста на горизонте ближайших кварталов.

Мягенькая денежно-кредитная политика в теории быть может равномерно негативна для курса рубля, потому что понижается дифференциал ставок по отношению к иным валютам. Наиблежайшим ориентиром по паре USD/RUB наверху выступает район 72,5–72,8. До этих отметок каких-либо существенных уровней сопротивления пока не наблюдается.

На данной для нас недельке русские компании продолжат публиковать отчеты за II квартала. Операционные результаты выйдут у Русагро (пн), Русгидро (вторник), ТМК (среда), Полиметалла (четверг), Распадской (пятница). Не считая того, начнутся и денежные отчеты по МСФО: НЛМК, Северсталь, Mail.ru Group (четверг).

Пройдет пара дивидендных отсечек. В четверг будет крайний денек для попадания в реестр акционеров НКХП, а в пятницу в НМТП. Дивидендный гэп в НМТП быть может около 10%. На мой взор, шансы на следующее поступательное восстановление этих бумаг высочайшие, невзирая на ожидания наиболее низких выплат в последующем году.

Наружный фон

Наружный фон сейчас с утра складывается равномерно нехороший. Южноамериканские индексы опосля закрытия нашей дневной сессии в пятницу остались приблизительно на тех же уровнях. Азиатские площадки сейчас торгуются в большей степени на отрицательной местности. Фьючерсы на индекс S&P 500 понижаются на 0,3%, договоры по нефти Brent с экспирацией в конце июля падают на 0,5% и находятся около уровня $42,9.

С учетом результатов прошлых вечерних торгов можно представить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи пройдет чуток ниже уровня закрытия пятницы.