В среднесрочной перспективе места для важного укрепления рубля нет — zod-al.ru

Главным фактором для предстоящей динамики русской валюты остается глобальный аппетит к риску. Способности роста нефтяных котировок являются ограниченными, так как определять динамику цен на нефть, на наш взор, продолжат перспективы восстановления мировой экономики, которые как и раньше туманны.

Оказать поддержку рублю на грядущей недельке может приближение пика налогового периода. Тем не наименее, в среднесрочной перспективе мы как и раньше не лицезреем места для важного укрепления рубля. В пользу такового сценария гласит неспешное восстановление мировой экономики, трения меж США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китаем, распространение коронавируса в мире, антироссийская санкционная риторика, а также оборотная преобразование дивидендов в валюту. Розничные реализации в Рф по итогам июня оказались на 7.7% ниже, чем в июне прошедшего года, восстановившись с уровня —19.2% г/г по итогам мая. Устойчивость резвого восстановления потребительской активности вызывает вопросцы, так как настоящие располагаемые доходы населения свалились на 8% г/г по итогам второго квартала.

В предстоящую пятницу Банк Рф, как мы ожидаем, понизит ставку на 25 бп., желая бросить для себя место для маневра в сентября. Тем не наименее, цикл понижения ставки в Рф, на наш взор, подошел к собственному логичному окончанию. Подробный комментарий доступен по ссылке.