Foreign Affairs (США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке)): пора отрешиться от баксовой гегемонии — zod-al.ru

В 1960-х годах французский министр денег Валери Жискар д’Эстен сетовал, что господство южноамериканского бакса дает Соединенным Штатам «большущее преимущество», так как эта страна может брать у остального мира средства взаем по дешевке и жить не по средствам. С того времени и союзники, и противники США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) нередко вторят французскому министру. Но большущее преимущество тянет за собой большущее бремя, которое отражается на торговой конкурентоспособности США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и на занятости. Это бремя наверное будет усиливаться, дестабилизируя Соединенные Штаты по мере уменьшения их толики в мировой экономике. Выгоды от главенства бакса получают в основном денежные университеты и большой бизнес, а издержки несут основным образом рабочие. По данной причине сохранение баксовой гегемонии угрожает усилением неравенства, а также политической поляризацией в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке).

Гегемония бакса не является кое-чем предопределенным. Аналитики уже много лет предупреждают, что Китай и остальные большие страны могут отрешиться от бакса и диверсифицировать свои денежные резервы по экономическим либо стратегическим причинам. Да, на сейчас нет весомых оснований считать, что мировой спрос на бакс падает. Но Соединенные Штаты имеют возможность лишиться собственного статуса эмитента доминирующей в мире запасной валюты мирным методом. Они могут добровольно отрешиться от гегемонии бакса, поэтому что внутренние экономические и политические издержки прежнего денежного порядка стают для их безмерно большенными.

При президенте Дональде Трампе США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) уже отходят от собственных многосторонних обязанностей в сфере сохранности и в остальных областях, вынуждая профессионалов по интернациональным отношениям вступать в дебаты о том, отрешается ли эта страна от гегемонии в наиболее широком стратегическом смысле. Буквально так же Америка может отрешиться от собственной баксовой гегемонии. Даже если значимая часть государств захотит сохранения южноамериканского бакса в качестве запасной валюты (как значимая часть государств желает, чтоб США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и далее обеспечивали сохранность во всем мире), Вашингтон в состоянии сделать вывод, что ему это уже не по кармашку. Таковая перспектива, к удивлению, весьма изредка дискуссируется в политических кругах. Почти все лицезреют в ней лишь нехорошее, но  на самом деле она может пойти на пользу США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), а в итоге, и всему миру.

Стоимость баксового господства

Господство бакса разъясняется спросом на него во всем мире. Зарубежный капитал рекой течет в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), поэтому что там можно неопасно хранить и вкладывать средства. Также поэтому, что альтернатив Америке в области такового вложения не достаточно. Этот приток капитала неоднократно превосходит размер средств, нужных для финансирования торговли, создавая в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) большенный недостаток текущего счета. Другими словами, Соединенные Штаты в первую очередь располагают у себя забугорный лишний капитал, и лишь во вторую живут не по средствам.КонтекстFocus: бакс пал жертвой пандемииFocus14.07.2020WSJ: стоимость на нефть может подпрыгнуть до 150 долларовThe Wall Street Journal10.07.2020

Баксовая гегемония также имеет последствия для внутреннего распределения. В США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) возникают фавориты и проигравшие. Больше всех выигрывают банки, выступающие в качестве посредников и получателей поступающего капитала, а также оказывающие чрезмерное воздействие на южноамериканскую экономическую политику. В проигрыше оказываются компании и их рабочие. Спрос на бакс увеличивает его стоимость, из-за чего же дорожает южноамериканский экспорт, и спрос на него за рубежом падает. А это ведет к потере доходов и к сокращениям в производственном секторе.

Непропорционально огромные издержки несут колеблющиеся штаты в таковых регионах как промышленный Средний Запад США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Это, в свою очередь, увеличивает социально-экономические противоречия и содействует политической поляризации. Рабочие места на производстве, некогда игравшие центральную роль в экономике этих регионов, переместились за предел, из-за чего же усилилась бедность и недовольство. Нет ничего необычного в том, что более пострадавшие штаты в 2016 году проголосовали за Трампа.

Внутренние издержки от размещения больших размеров капитала, быстрее всего, будут расти, а это в перспективе угрожает США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) еще большей дестабилизацией. Экономика Китая и остальных государств с формирующимися рынками продолжает развиваться, а толика США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) в мировой экономике неприклонно сокращается. Таковым образом, приток капитала в Америку будет возрастать в соотношении с размером ее экономики. Это чревато осязаемыми последствиями для баксовой гегемонии. А южноамериканские денежные посредники будут получать еще более прибылей в вред промышленной базе США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Из-за этого ситуация в американской политике станет еще наиболее напряженной.

В критериях такового роста экономической и политической перегрузки США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) будет все сложнее обеспечивать равновесный и равный рост, оставаясь при этом центром вербования излишков мирового капитала из периферийных государств с их переоцененной валютой и деиндустриализацией. В которой-то момент у США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) не остается выбора, и им придется ограничить импорт капитала в интересах собственной экономики — даже если это будет означать добровольческий отказ от глобального господства бакса в качестве запасной валюты.

Английский прецедент

Соединенные Штаты не станут первой государством, отрекающейся от валютной гегемонии. С середины 19 века до начала Первой мировой войны Соединенное Царство являлось главным мировым кредитором, а фунт стерлинга был основным средством финансирования интернациональной торговли. В этот период стоимость средств зависела от золота, и существовал так именуемый золотой эталон. У Британии был самый большенный в мире золотой припас, а другие страны делали свои резервы в золоте либо в фунтах.Статьи по темеPS: сovid — шок для доллараProject Syndicate25.06.2020Foreign Affairs: будущее доллараForeign Affairs21.05.2020

В первой половине 20-го века произошел спад английской экономики, а ее экспорт стал наименее конкурентоспособным. Но так как Соединенное Царство придерживалось золотого эталона, торговый недостаток вызвал переток золота за предел, а это уменьшало количество валютной массы в воззвании и вело к понижению цен снутри страны. Соединенное Царство отказалось от золотого эталона в годы Первой мировой войны вкупе с рядом остальных государств. Но к концу войны оно уже было страной-должником, а США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), накопившие большие припасы золота, сменили Британию в качестве головного мирового кредитора.

В 1925 году Лондон возвратился к золотому эталону, но сделал это по довоенному обменному курсу, из-за чего же фунт оказался очень переоцененным. А золотых припасов у него осталось не достаточно. Как и раньше мучился английский экспорт, а остававшиеся в стране припасы золота уменьшались, из-за чего же ей пришлось сокращать заработной платы и снижать цены. Конкурентоспособность английской индустрии снизилась, а безработица резко выросла, что привело к волнениям в обществе. В 1931 году Соединенное Царство совсем рассталось с золотым эталоном, что по сущности дела означало отказ от гегемонии стерлинга.

В 1902 году Джозеф Чемберлен, прошлый в то время министром по делам колоний, отдал свою известную характеристику Британии, назвав ее «утомленным титаном». Сейчас этот термин в большей мере подступает Соединенным Штатам, финансовая мощь которых на фоне остальных держав, в особенности Китая, равномерно слабеет. Спецы по интернациональным отношениям и по наружной политике беседуют о том, какова степень и размах южноамериканского упадка. Спецы уже начинают строить прогнозы о «пост-американском» мире.

Кое-кто утверждает, что при Трампе Соединенные Штаты специально отказались от проекта «либеральной гегемонии», породив, посреди остального, сомнения относительно обязанностей США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) в сфере сохранности. Остальные специалисты молвят, что отказ Америки от гегемонии является составным элементом длительного процесса структурной перегруппировки. При любом из этих сценариев полностью может быть, что Соединенные Штаты последуют английскому прецеденту и добровольно откажутся от баксовой гегемонии. К удивлению, специалисты весьма не достаточно дискуссируют вопросец о том, произойдет ли это. И уж совершенно изредка дискуссируют вопросец, как это произойдет.

Резоны в пользу налога на спекулятивный капитал

На этот момент бакс кажется как никогда мощным и главным. Хотя в американской экономике наступил спад, и страна лишилась миллионов рабочих мест, спрос на баксы возрос — как это было опосля денежного кризиса 2008-го года. В марте иноземцы продали огромное количество американских казначейских облигаций, но продали их за баксы. Федеральный резерв влил в глобальную экономику триллионы баксов, чтоб не допустить захвата интернациональных денежных рынков соперниками США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке),  а также расширил систему свопов с иными центробанками, которой он воспользовался в 2008 году. Хотя неискусные деяния администрации Трампа по борьбе с пандемией усилили воспоминание о США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) как о слабеющей державе, ФРС и инвесторы со всего мира проявили, что бакс как и раньше занимает центральное пространство в мировой экономике.

Но это не обязано успокаивать Соединенные Штаты. Приток капитала будет и далее причинять вред южноамериканским производителям, а вызванный пандемией спад только усилит мучения рабочих. Чтоб ослабить растущее экономическое и политическое давление в таковых регионах, как промышленный Средний Запад, США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) должны сделать шаги по ограничению импорта капитала. Один из вероятных вариантов — давать меньше баксов мировой экономике. Это подымет стоимость валюты до такового уровня, что иноземцы начнут отрешаться от ее покупки. Но таковой шаг сделает южноамериканскую торговлю наименее конкурентоспособной и уменьшит и без того низкую инфляцию.КонтекстFocus: бакс пал жертвой пандемииFocus14.07.2020WSJ: стоимость на нефть может подпрыгнуть до 150 долларовThe Wall Street Journal10.07.2020

С иной стороны, США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) могут показать пустопорожний нрав критики в собственный адресок со стороны Китая и Евросоюза, которые призывают к уменьшению глобальной роли бакса. На данный момент нет очевидного преемника США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), способного отдать миру господствующую запасную валюту. К примеру, чтоб капитал свободно приходил в Китай и уходил из него, будет нужно базовая и тяжелая с политической точки зрения реструктуризация его экономики. Еврозона тоже не может взять бразды правления в свои руки, потому что она очень зависит от роста на базе экспорта и от соответственного экспорта капитала. Так что ЕС и КНР (Китайская Народная Республика — государство в Восточной Азии. Крупнейшее по численности населения государство мира) США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) ругают, а вот поменять бакс на «арене валют» не могут. Но отсутствие очевидного преемника навряд ли помешает США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) отрешиться от баксовой гегемонии.

США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) могут ввести налог либо сбор на короткосрочные спекулятивные зарубежные инвестиции, освободив от него длительные вложения. Благодаря таковым мерам получится добраться до первопричины дисбаланса в торговле, уменьшив приток капитал (торговые барьеры лупят по симптомам, а не по причине). Это также поможет ослабить сегодняшнюю нехорошую реакцию на вольную торговлю и уменьшить непродуктивные прибыли денежных организаций.

При жизнеутверждающем сценарии три центра мировой экономики — Китай, США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и ЕС — договариваются о разработке денежной корзины по виду и подобию особых прав заимствования МВФ. Они или дают МВФ возможности по регулированию данной корзины, или делают новейший интернациональный денежный институт для выполнения данной задачки. Пессимистический, но наиболее возможный итог состоит в том, что из-за таковой напряженности (в особенности меж США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китаем) сотрудничество будет нереально, а шансы на появление конфликта меж ними по экономическим вопросцам усилятся.

Даже если недозволено будет условиться о сотрудничестве, США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) все равно имеет смысл в однобоком порядке отрешиться от баксовой гегемонии. В этом случае Китай и еврозона будут обязаны использовать свои излишние сбережения у себя дома, а для этого им придется внести суровые конфигурации в свои экономические модели, чтоб обеспечивать наиболее равновесный и равный рост. Это также лишит лишних прибылей американских денежных посредников и пойдет на пользу рабочим в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), так как стоимость бакса снизится, а южноамериканский экспорт станет наиболее конкурентоспособным. Короче говоря, отказ от баксовой гегемонии поможет создать южноамериканскую и мировую экономику наиболее устойчивой и справедливой.