ГРЕХОПАДЕНИЕ ЕВРОПЫ — zod-al.ru

9

Уплотняя наднациональную надстройку, Брюссель покушается на остатки суверенитета европейских стран

Тема долгов стран-членов ЕС стала животрепещущей в крайнее десятилетие. Заговорили о европейском долговом упадке, охватившем в 2010 году периферийные страны Евросоюза (Греция, Ирландия), потом распространившемся на остальные страны, сначала страны еврозоны. Предпосылкой кризиса явилась ситуация дефолта Греции на рынке муниципальных облигаций в осеннюю пору 2009 года.

Вот какими были  у стран-членов ЕС на конец 2019 года (миллиардов. долл.): Италия – 2.697,8; Франция – 2.664,6; Германия – 2.298,3; Испания – 1.330,9; Бельгия – 523,0; Нидерланды – 441,8; Греция – 370,6. У стран-членов ЕС за пределами еврозоны величины суверенных долгов меньше. К примеру, у Польши – 274,9 миллиардов., у Венгрии – 105,1 миллиардов. долл.

Рекордсменом Европы по относительному уровню долга наиболее 10 лет является Греция. В конце 2019 года величина суверенного долга по отношению к ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) у неё составила 176,6%. За Грецией следуют (%): Италия – 134,8; Португалия – 117,7; Франция – 98,1; Испания – 95,5. Снятие лишней долговой перегрузки и предотвращение дефолтов по суверенному долгу достигалось за счёт реструктуризации долга. Т. е. имело пространство снятие части долговой перегрузки, на которое добровольно-принудительно соглашались держатели долговых бумаг соответственных государств; главными держателями таковых бумаг являются банки, фонды и остальные институциональные инвесторы стран-членов еврозоны. С европейским долговым кризисом боролись также при помощи кредитов и денежной помощи по полосы МВФ, ЕЦБ, Еврокомиссии, Евро стабилизационного механизма (ЕСМ).

В ЕС в конце ХХ века был сотворен собственный Центральный банк (ЕЦБ), а собственного общеевропейского Минфина до сего времени нет. Есть только куцый европейский бюджет, за которым смотрит Еврокомиссия. На данный момент заканчивается европейская экономная семилетка 2014-2020 гг. Величина запланированного семилетнего бюджета – наименее 1-го триллиона евро, что составляет около 1% совокупного ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) стран-членов ЕС. Думаю, фактическая величина экономных расходов и доходов европейской казны будет ещё меньше. В феврале 2020 года собирался внеочередной саммит ЕС для обсуждения бюджета на 2021-2027 гг. В связи с выходом из ЕС Англии оказалось проблематическим сверстать бюджет даже в объёме бюджета предшествующей семилетки. Наиболее того, на Брюссель обвалились доп трудности. Во-1-х, Лондон категорически отказался от выплат больших сумм по долгам и обязанностям, связанным с выходом из ЕС. А Брюссель весьма рассчитывал при помощи этих средств хотя бы отчасти закрыть дыру в европейском бюджете, возникшую в связи с Brexit. Во-2-х, с конца февраля европейскую экономику стал громить коронавирус, и потребовались новейшие огромные средства, чтоб удержать экономику на плаву.

Источником средств сначала стал ЕЦБ, приступивший к производству новейших евро при помощи печатного станка. В марте ЕЦБ объявил о программке выкупа на рынке активов (различных бумаг) на сумму 750 миллиардов. евро. Соответственно, на такую же величину обязана возрости валютная масса евро.

17-21 июля в Брюсселе состоялся  – 1-ый опосля карантина. Главным вопросцем повестки денька был опять-таки бюджет ЕС на 2021-2027 гг. Сходу же выявились острые противоречия. Страны, именуемые «северной группой» (Швеция, Дания, Финляндия, Австрия, Нидерланды), категорически отказались протянуть руку помощи странам «южной группы» (Италия, Испания, Португалия, Греция), равно как и «восточной группы» (Польша, Венгрия и др.). При таковой остроте противоречий ни о каком европейском Минфине и речи быть не может. СМИ (Средства массовой информации, масс-медиа — периодические печатные издания, радио-, теле- и видеопрограммы) сказали, что на саммите был достигнут зыбучий консенсус насчёт величины евро бюджета – 1.074 миллиардов. евро, но уже 23 июля Европарламент  утвердить этот бюджет, заявив, что произведенные в бюджете сокращения идут вразрез с целями Евросоюза.

Пожалуй, самой увлекательной новацией, принятой крайним саммитом ЕС, стал антикризисный план Next Generation EU на 750 миллиардов. евро, родившийся в острой борьбе. План предугадывает помощь более пострадавшим от вирусно-экономического кризиса странам; средства будут сосредоточены в особом фонде восстановления, который будет курироваться Еврокомиссией. С учётом предполагаемой величины семилетнего бюджета и размера фонда восстановления общий объём денежной помощи в ЕС в 2021-2027 гг. должен составить 1,8 трлн. евро. Проект антикризисного плана был предложен Германией и Францией. В проекте сначало предусматривалось, что средства фонда будут предоставляться более пострадавшим странам только в виде безвозмездных субсидий. Но под давлением «северной группы» совсем тормознули на последующем: 390 миллиардов. евро будут выделены в виде грантов (субсидий), а оставшиеся 360 миллиардов. евро – в виде кредитов. Последним сроком их погашения определён 2058 год. Германская Die Zeit скептически оценила идею сотворения такового фонда. Германия обязана была находиться на стороне «северной группы», но Меркель встала на сторону «южной» и «восточной» групп. Ради демонстрации европейской солидарности Брюссель покушается на остатки суверенитета стран Европы. Германия и некие остальные богатые страны (всё та же «северная группа») будут спонсировать бедных соседей. Евросоюз преобразуется в огромную коммунальную квартиру. Никто из Брюсселя не задал вопрос германцев, хотят ли они выступать бессрочными филантропами большей части остальных государств. Решение крайнего саммита ЕС – попрание остатков европейской демократии,  Die Zeit.

Опосля окончания саммита выплыли некие подробности по поводу антикризисного плана и фонда восстановления. Оказывается, фонд предполагается сформировывать не за счёт взносов стран-членов ЕС, а за счёт размещения долговых бумаг на финансовом рынке. На всю величину фонда, т. е. на 750 миллиардов. евро (860 миллиардов. долл. США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке)). Специалисты и журналисты молвят, что размещение бумаг будет происходить в течение 5 лет, в среднем по 150 миллиардов. евро в год. Это наиболее чем в два раза превосходит ожидаемый нетто-объём предложения облигаций Германии в 2020 году. Бумаги фонда восстановления будут иметь статус суверенных долговых инструментов – таковых же, как, к примеру, облигации южноамериканского либо германского казначейств.

Такие анонсы порождают целый ряд вопросцев. Почти все европейские политики возмущены решением саммита, считая фонд восстановления с его долговыми бумагами нелегальным институтом. Ни Еврокомиссия, ни Европейский альянс в целом не являются институтами, владеющими атрибутами суверенного страны. На каком основании они собираются заниматься эмиссией долговых бумаг со статусом суверенных? Выходит, что та же Германия будет нести обязательства (выступать поручителем) по деньгам, которые не имеют никакого дела к её бюджету и не подконтрольны её парламенту. Еврокомиссия с её фондом восстановления становится квазигосударством, которое может действовать автономно от государств-членов ЕС.

Естественно, некие университеты Евро союза практиковали эмиссию собственных долговых бумаг. Валовой годичный объём эмиссии от Евро вкладывательного банка, ЕС, Евро фонда денежной стабильности и Евро стабилизационного механизма составлял в среднем 67 млрд евро в год в 2015-2019 годах. Это несоизмеримо меньше того, что планирует эмитировать фонд восстановления. Не считая того, бумаги обозначенных институтов имели некие индивидуальности, не дозволяющие именовать их аналогами суверенного долга.

Член управления партии «Кандидатура для Германии» Алиса Вайдель заявила: «Окончательное „грехопадение» Европы состоялось. Так именуемый фонд восстановления противозаконен, Евросоюз берет на себя долги, не владея атрибутами страны либо высшего денежного органа. Германия поручается за средства, которые неподконтрольны ее парламенту и бюджету».

Облигации фонда Еврокомиссии станут солидарными обязанностями всего Евро союза, а не отдельных государств-членов. И денежные специалисты, которых не весьма смущает нелегитимность новейших долговых бумаг, уделяют свое внимание на их возможное достоинство – надёжность. Дескать, они сумеют соперничать с южноамериканскими казначейскими бумагами, которые числятся самыми пользующимися популярностью инструментами на финансовом рынке.

Специалисты оценивают, что бумаги фонда будут иметь высший рейтинг надёжности – ААА. Напомню, что сейчас таковой высочайший рейтинг в ЕС имеет долг лишь 1-го страны – Германии. А какой быть может доходность новейших бумаг? Доходность 10-летних облигаций Германии, которые числятся защитным активом, составляет около минус 0,45%, а наиболее рисковых бумаг Италии – приблизительно плюс 1,1%. Долг ЕС, по воззрению профессионалов, может иметь промежуточное значение – кое-где на уровне минус 0,25%. Общеевропейские облигации могут стать наиболее симпатичными для инвесторов, чем южноамериканские казначейские бумаги и бумаги отдельных стран-членов ЕС. Спрос на новейший денежный инструмент может оказаться так высочайшим, что у ЕС  прирастить предел эмиссии бумаг фонда восстановления. Велика возможность того, что главную роль в покупке общеевропейских сыграет Европейский центральный банк, который, как я уже произнес, включил на полную мощность печатный станок, жадная сначала долговые бумаги стран-членов еврозоны. А когда покажутся общеевропейские бумаги, то с огромным аппетитом будет всасывать и их. Мысль общеевропейского Минфина как «естественного партнёра» ЕЦБ пока не получила поддержки со стороны ЕС, но не исключено, что таковым партнёром станет фонд восстановления.

Тогда и Европа сделает ещё один шаг к укреплению наднациональной надстройки, ослабляющей центробанки и минфины государств-членов ЕС.

P.S. Самое необычное, что в бессчетных материалах и комментах по поводу сотворения евро фонда восстановления я нигде не нашел ответа на важный вопросец: каким образом будет происходить сервис и погашение долга обозначенного фонда? Ведь наиболее половины всех собранных средств фонда предполагается пораздавать в виде грантов и субсидий. Одна из версий ответа: заявленная сумма в 750 миллиардов. евро – только начало; фонд будет наращиваться сверх обозначенной суммы, причём следующие млрд и 10-ки млрд будут выдаваться странам-членам ЕС уже только в виде кредитов. С течением времени всем странам-членам ЕС придется питаться только из рук наднациональных институтов – ЕЦБ и фонда восстановления.